Cả hai thuật ngữ Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu và Chi phí vốn chủ sở hữu đều bao gồm Vốn chủ sở hữu là điểm chung duy nhất giữa chúng và ngoại trừ điều này, không có điểm giống nhau giữa cả hai. Cả hai đều có các phương pháp tính toán và tầm quan trọng khác nhau. Cùng với những điều này, chúng cũng có những công dụng và hạn chế khác.
Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu so với Chi phí vốn chủ sở hữu
Sự khác biệt giữa Tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu và Chi phí vốn chủ sở hữu là Chi phí vốn chủ sở hữu là khoản lợi nhuận mà bất kỳ công ty nào yêu cầu để đầu tư hoặc lợi nhuận cần thiết để đầu tư vào vốn chủ sở hữu của bất kỳ người nào. Ngược lại, lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu là thước đo mà thông qua đó tình hình tài chính của một công ty được xác định.
Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu là một thước đo mà thông qua đó tình hình tài chính của một công ty được xác định; nó có thể được tính cho bất kỳ công ty nào với một yêu cầu là cả hai điều bắt buộc trong công thức phải ở dạng số dương. Do đó, nó được tính bằng cách chia thu nhập ròng của công ty với vốn chủ sở hữu của cổ đông.
Theo quan điểm của một công ty, lợi tức cần thiết cho việc đầu tư hoặc dự án và theo quan điểm cá nhân, lợi tức cần thiết để đầu tư vào cổ phiếu vốn chủ sở hữu là chi phí vốn chủ sở hữu. Hai phương pháp được sử dụng để tính toán nó, phương pháp vốn hóa và phương pháp định giá tài sản vốn.
Bảng so sánh giữa Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu và Chi phí vốn chủ sở hữu
| Các thông số so sánh | Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu | Chi phí vốn chủ sở hữu |
| Sự định nghĩa | Nó là một thước đo để xác định vị thế tài chính. | Đó là lợi tức cần thiết cho việc đầu tư của một công ty hoặc lợi nhuận cần thiết cho việc đầu tư vốn cổ phần của một cá nhân. |
| Phép tính | Thu nhập ròng / vốn chủ sở hữu của cổ đông | Hai phương pháp: Phương pháp vốn hóa cổ tức và phương pháp định giá tài sản. |
| Tầm quan trọng | Hữu ích trong việc xác định mức lợi nhuận mà một công ty có thể tạo ra từ khoản đầu tư của các cổ đông. | Hữu ích trong việc xác định giá trị của khoản đầu tư cổ phần. |
| Sử dụng | Tỷ lệ tăng trưởng bền vững và Tỷ lệ tăng trưởng cổ tức. | Sử dụng để xác định xem khoản đầu tư có đáp ứng được yêu cầu về vốn hay không. |
| Giới hạn | Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu cao hơn thường cho thấy rủi ro. | Mô hình vốn hóa cổ tức chỉ có thể được sử dụng nếu công ty trả cổ tức. |
Lợi tức trên vốn chủ sở hữu là gì?
Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu là một phương pháp để tính toán tình hình tài chính của một công ty. Nó được sử dụng để so sánh hoạt động của công ty với thị trường và để kiểm tra xem tiền đầu tư của các cổ đông có được quản lý đúng cách hay không. Nó có thể được tính cho bất kỳ công ty nào, điều duy nhất bắt buộc là thu nhập ròng và vốn chủ sở hữu phải là số dương.
Công thức tính Tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu là:
Thu nhập ròng / Vốn chủ sở hữu của cổ đông
Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu có thể giúp ước tính tỷ lệ tăng trưởng bền vững và tỷ lệ tăng trưởng cổ tức.
Mặc dù ROE cao là tốt, nhưng đôi khi nó có thể dẫn đến một số rủi ro, chẳng hạn như Lợi nhuận không ổn định, Nợ vượt mức và Thu nhập ròng âm.
Chi phí vốn chủ sở hữu là gì?
Chi phí vốn chủ sở hữu, đối với một công ty, là lợi tức cần thiết để đầu tư và theo quan điểm cá nhân, là lợi nhuận cần thiết để đầu tư vào vốn chủ sở hữu.
Việc sử dụng chính và quan trọng nhất của việc tính toán chi phí vốn chủ sở hữu là xác định xem khoản đầu tư có đáp ứng được yêu cầu về vốn hay không, điều này rất cần thiết đối với bất kỳ công ty nào.
Có hai phương pháp để tính giá vốn chủ sở hữu được thực hiện:
DPS: Cổ tức trên mỗi cổ phiếu cho năm tới,
CMV: giá trị thị trường hiện tại của cổ phiếu
GRD: tốc độ tăng cổ tức
E (Ri): Lợi tức kỳ vọng trên tài sản I
Rf: Tỷ suất sinh lợi phi rủi ro
βi: Beta của nội dung I
E (Rm): Lợi tức thị trường kỳ vọng
Hạn chế duy nhất của Chi phí vốn chủ sở hữu là nếu nó được tính theo Phương pháp vốn hóa cổ tức, thì công ty phải trả cổ tức.
Sự khác biệt chính giữa lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu và chi phí vốn chủ sở hữu
- Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu là một thước đo mà thông qua đó một công ty xác định vị thế tài chính của mình. Ngược lại, nói một cách dễ hiểu, Chi phí vốn chủ sở hữu được định nghĩa là giá trị của khoản đầu tư vốn cổ phần được trả lại cho một cá nhân và giá trị hoàn vốn cần thiết để đầu tư hoặc một dự án cho một công ty.
- Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu có thể được tính đơn giản bằng cách chia Thu nhập ròng của công ty với vốn chủ sở hữu của cổ đông trong khi có hai phương pháp để tính Chi phí vốn chủ sở hữu; đó là Phương pháp vốn hóa cổ tức và Phương pháp định giá tài sản vốn.
- Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu là điều cần thiết để xác định lợi nhuận mà công ty có thể tạo ra từ khoản đầu tư của các cổ đông. Ngược lại, Chi phí vốn chủ sở hữu là điều cần thiết để biết rằng giá trị thực tế của khoản đầu tư vào vốn cổ phần.
- Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu được sử dụng để đo lường Tỷ lệ tăng trưởng bền vững và Tỷ lệ tăng trưởng cổ tức bằng cách sử dụng Mô hình tỷ lệ tăng trưởng bền vững và Nhân ROE với tỷ lệ chi trả, tương ứng. Ngược lại, Chi phí vốn chủ sở hữu được sử dụng để xác định xem khoản đầu tư có đáp ứng được yêu cầu về vốn hay không.
- Giới hạn lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu là ROE càng cao có thể dẫn đến một số rủi ro, bao gồm Lợi nhuận không ổn định, Nợ vượt mức và Thu nhập ròng âm. Ngược lại, hạn chế duy nhất với Chi phí vốn chủ sở hữu là phương pháp tính toán của nó trong Phương pháp vốn hóa cổ tức.
Sự kết luận
Do đó, rõ ràng là cả hai điều khoản đều liên quan đến Vốn chủ sở hữu. Tuy nhiên, Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu và Chi phí vốn chủ sở hữu không giống nhau chút nào. Về một mặt, lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu quyết định tình hình tài chính hoặc bao nhiêu lợi nhuận mà công ty đang tạo ra. Mặt khác, giá vốn chủ sở hữu là giá trị thực tế của khoản đầu tư vào vốn chủ sở hữu. Mọi công ty đều tính toán cả Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu và Chi phí vốn chủ sở hữu bất kể quy mô và loại hình của nó. Những điều này rất quan trọng đối với bất kỳ công ty nào, và điều cần thiết là phải tính toán chúng để biết được mức tăng trưởng trong tương lai và các yêu cầu trong tương lai.
Người giới thiệu
- https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=258702
- https://www.jstor.org/stable/248475
