Trong thế giới Ngày nay, cơ hội đầu tư không bị giới hạn về mặt địa lý. Hầu hết các nhà đầu tư bị thu hút bởi các báo cáo về các nền kinh tế đang hình thành và tăng trưởng hưng thịnh ở một số quốc gia trên toàn thế giới và muốn tham gia khi đầu tư vào một số quốc gia đó.
Lạm phát quá mức và những thay đổi trong tỷ giá hối đoái cũng có thể hủy hoại khoản đầu tư của nhà đầu tư. Nếu các nhà đầu tư sẵn sàng đối mặt với cả lợi ích và rủi ro khi đầu tư trên toàn cầu, thì có nhiều cách để họ có thể tự giới thiệu mình ra thị trường nước ngoài. Họ là của CHDC Đức và của FCCB.
GDR so với FCCB
Sự khác biệt giữa GDR và FCCB là GDR là công cụ vốn chủ sở hữu dưới dạng Biên lai lưu ký do Ngân hàng lưu ký ở nước ngoài tạo ra ở nước ngoài và phát hành cho các nhà đầu tư nước ngoài. Trong khi đó, FCCB là công cụ nợ có thể chuyển đổi giúp các công ty huy động vốn ở nước ngoài bằng cách phát hành các loại tiền tệ khác với quốc gia của tổ chức phát hành.
Bảng so sánh giữa GDR và FCCB (ở dạng bảng)
| Tham số so sánh | CHDC Đức | FCCB |
|---|---|---|
| Nghĩa | Global Depository Receipts là một công cụ do ngân hàng lưu ký bên ngoài nước trong nước phát hành dưới hình thức biên lai hoặc chứng chỉ lưu ký. | Trái phiếu có thể chuyển đổi bằng ngoại tệ là trái phiếu do một công ty Ấn Độ cung cấp bằng ngoại tệ có thể chuyển đổi thành cổ phiếu hoặc biên lai lưu ký. |
| Vốn nợ / vốn chủ sở hữu | GDR’s là vốn tự có đại diện cho quỹ của các cổ đông. | Theo FCCB, các nhà đầu tư có một giải pháp thay thế khi thay đổi trái phiếu thành vốn chủ sở hữu hoặc biên lai lưu ký vì nó là một công cụ nợ gần như. Nếu các nhà đầu tư chọn giữ nguyên trái phiếu thay vì thay đổi nó, công ty có thể đảm bảo các khoản thanh toán cho các trái chủ. |
| Phương thức điều trị | CHDC Đức được coi là một khu vực đầu tư trực tiếp nước ngoài. | FCCB được coi là Khoản vay Thương mại Bên ngoài. |
| Thuế đối với cổ tức / tiền lãi | Người sở hữu GDR được các ngân hàng lưu ký trả cổ tức. Các chủ sở hữu GDR không phải chịu trách nhiệm trả bất kỳ khoản thuế nào đối với cổ tức đó. | Các chủ sở hữu FCCB được các công ty Ấn Độ trả lãi suất. Các chủ sở hữu FCCB có trách nhiệm trả thuế cho các khoản lãi do các công ty cung cấp. |
| Pha loãng | Theo GDR, việc pha loãng ngay lập tức diễn ra. | Nó giúp tiết kiệm rủi ro pha loãng vốn chủ sở hữu vì nó sẽ chỉ xảy ra khi FCCB chuyển nợ của họ thành vốn chủ sở hữu. |
GDR là gì?
Biên lai lưu ký toàn cầu (GDR) là tên gọi chung cho một công cụ chuyển nhượng (bao gồm một hoặc nhiều cổ phiếu bổ sung và trái phiếu chuyển đổi) do một công ty trong nước phát hành ở nước ngoài, với sự trợ giúp của Ngân hàng lưu ký nước ngoài, cho người dân / nhà đầu tư bên ngoài lãnh thổ trong nước để gây quỹ tại nước sở tại. Cả hai công ty chỉ phát hành cổ phiếu sau khi đồng ý với quy định của pháp luật. Hơn nữa, bằng cách phát hành cổ phiếu ở nước ngoài, một công ty có thể huy động vốn ngoại hối.
Đặc điểm của CHDC Đức:
- Vì Biên lai lưu ký toàn cầu là công cụ trao đổi trao đổi cho nhiều quốc gia, chúng có thể giao dịch trên các sàn giao dịch chứng khoán đa dạng cùng một lúc.
- Chứng chỉ GDR có thể bao gồm nhiều cổ phiếu chỉ khác nhau từ một số thập phân đến một số nguyên lớn tùy thuộc vào các nhà đầu tư. Nói chung, một GDR chỉ có thể chứa tối đa mười lượt chia sẻ.
- Giá của GDR được xây dựng dựa trên giá của chứng khoán, cao hơn một chút so với chi phí thương lượng, v.v. để người thương lượng / người trung gian / nhà môi giới có thể tạo ra lợi nhuận cũng như cung và cầu trên thị trường chứng khoán.
Thuận lợi:
- Khi các nhà đầu tư mua cổ phiếu dưới dạng GDR từ các công ty nước ngoài, họ không phải trả bất kỳ loại thuế nào. Do đó, CHDC Đức tiết kiệm các khoản thuế của nhà đầu tư.
- GDR cho phép các công ty rộng rãi tiếp cận với các khoản đầu tư ở nước ngoài thông qua một phương pháp tương đối dễ dàng và cũng giúp các công ty tăng khả năng nhận biết của họ bằng cách phát hành GDR ở một số quốc gia.
- Các nhà đầu tư không cư trú nhận thấy việc giao dịch tương đối đơn giản vì Biên lai Lưu ký Toàn cầu có thể dễ dàng được chuyển từ người này sang người khác mà không cần nhiều tài liệu như một số chứng khoán khác.
Nhược điểm:
- Biên lai của Global Depository được đầu tư trên toàn thế giới và những nhà đầu tư này có trách nhiệm tuân theo hướng dẫn của một số nhà quản lý thương mại. Cần phải tuân theo các hướng dẫn này vì một lỗi nhỏ có thể dẫn đến hậu quả nghiêm trọng.
- Biên lai lưu ký toàn cầu có nguy cơ thay đổi tỷ giá hối đoái. Lạm phát giá trị của số tiền ở nước ngoài có thể dẫn đến thiệt hại cho người nắm giữ số cổ phiếu này.
- Vì các nhà đầu tư nhỏ có thể không thu được lợi ích từ việc chi phí giao dịch thấp hơn bằng cách phát hành nhiều cổ phiếu trong mỗi Biên lai lưu ký, nên trong trường hợp này, điều đó có lợi cho các nhà đầu tư Cá nhân có giá trị ròng cao (HNI) vì họ có thể đầu tư số lượng lớn và phát hành nhiều lượt chia sẻ ở CHDC Đức.
FCCB là gì?
FCCB (trái phiếu chuyển đổi ngoại tệ) là trái phiếu do các công ty cung cấp cho các trái chủ, bằng các đơn vị tiền tệ không đồng nhất với đồng tiền của họ. Trái phiếu này được nhà đầu tư chuyển đổi thành cổ phiếu ngay khi phát hành hoặc đáo hạn. Thời hạn của FCCB là 5 năm.
Các tính năng chính của FCCB:
- FCCB thực hiện thanh toán gốc cho đến một khoảng thời gian nhất định, sau đó, giống như bất kỳ hình thức trái phiếu nào khác, những trái phiếu này sẽ được chuyển đổi thành vốn chủ sở hữu.
- Một tính năng rất quan trọng khác của FCCB là những trái phiếu chuyển đổi cung cấp cho chủ sở hữu quyền chuyển đổi FCCB’S thành biên lai lưu ký hoặc vốn chủ sở hữu sau một thời gian nhất định.
- FCCB là loại trái phiếu đặc biệt có thể được trao đổi trên thị trường chứng khoán.
Thuận lợi:
- Hướng dẫn chính của FCCB / hướng dẫn các thị trường mới mua hoặc bán trái phiếu trên thị trường chứng khoán, liên tiếp dẫn đến việc các công ty kiếm được một số tiền lớn bên ngoài quốc gia sở tại.
- Nếu việc chuyển đổi trái phiếu thành vốn chủ sở hữu và biên lai lưu ký không mang lại lợi ích cho các trái chủ, họ sẽ được hưởng lợi ích của các khoản thanh toán được đảm bảo trên các trái phiếu này
- Tỷ lệ pha loãng của công ty được coi là thấp hơn vì việc chuyển đổi FCCB thành vốn chủ sở hữu xảy ra ở mức giá đã được xác định tại thời điểm công ty phát hành trái phiếu này cho các nhà đầu tư và chúng thường ở mức phí bảo hiểm.
Nhược điểm:
- Nếu công ty hoạt động không tốt trên thị trường và giá cổ phiếu giảm, trái chủ không được chuyển trái phiếu thành vốn chủ sở hữu. Trong tình thế khó khăn như vậy, công ty có thể phải đối mặt với gánh nặng trả lãi và nợ gốc cho các trái chủ. Do đó, FCCB chỉ phù hợp trong thị trường tăng giá chứ không phải thị trường giảm.
- Vì FCCB là các công cụ nợ gần như đôi khi các trái phiếu vẫn như một khoản nợ và cuối cùng không được chuyển đổi thành vốn chủ sở hữu hoặc biên lai lưu ký. Điều này xuất hiện ở bên nợ phải trả của bảng cân đối kế toán của công ty và được thể hiện dưới dạng nợ cho đến khi chuyển đổi.
- Giá trị của đồng rupee giảm so với ngoại tệ có thể làm cho việc trả lãi và trả nợ gốc trở nên tốn kém và có thể trở thành một khoản chi phí lớn đối với các công ty.
Sự khác biệt chính giữa GDR và FCCB
Sự kết luận
Nền kinh tế thế giới của chúng ta mang lại rất nhiều cơ hội khi đầu tư vào cổ phiếu nước ngoài. Đầu tư vào thị trường nước ngoài sẽ tạo điều kiện cho các nhà đầu tư mở rộng tầm nhìn về các khoản đầu tư. Hoạt động kinh doanh diễn ra trên toàn cầu và không phụ thuộc vào nhiều cơ hội đầu tư tại quốc gia của nhà đầu tư, cơ hội tham gia và đầu tư vào các nền kinh tế đang phát triển ngoài nền kinh tế của họ sẽ thu hút các nhà đầu tư này.
Để tiếp cận các nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán bên ngoài quốc gia của họ, các phương pháp như GDR và FCCB có thể được sử dụng như một nguồn huy động vốn đầu tư nước ngoài. Bài viết này bao gồm sự khác biệt giữa hai phương pháp phát hành chứng khoán và nói về từng phương pháp chi tiết. Nó cung cấp cho bạn cái nhìn thoáng qua về cách FCCB hữu ích khi thúc đẩy tiến bộ kinh tế của đất nước do sự sẵn có của nhiều tiền hơn dưới dạng ngoại tệ. Tuy nhiên, kỹ thuật này cũng có những mặt hạn chế khi giá cổ phiếu giảm đột ngột, v.v.
Nó cũng cho chúng ta một ý tưởng rõ ràng về cách GDR trở thành một trong những cách tiếp cận cực kỳ cần thiết, đắt tiền và nổi tiếng toàn cầu để tăng nguồn vốn từ sàn giao dịch chứng khoán ở nước ngoài. Nó cung cấp cho chúng ta cái nhìn sâu sắc hơn về cách nó cung cấp lợi ích không chỉ bằng cách tiếp cận các công ty bản địa đến thị trường nước ngoài mà còn mang lại cho các nhà đầu tư không cư trú cơ hội đầu tư vào các công ty địa phương.
