Bond Yield và Yield to Maturity nghe khá giống nhau nhưng ngoài đời lại khác. Mặc dù xuất phát từ nền tảng lợi suất trong cấu trúc trái phiếu, nhưng cả hai điều khoản này đều khác nhau rất nhiều. Lợi tức trái phiếu và Lợi tức đến hạn là hai khía cạnh khác nhau của trái phiếu phát hành cho trái chủ.
Lợi tức trái phiếu so với Lợi tức đến hạn
Sự khác biệt giữa lợi tức trái phiếu và lợi tức đến ngày đáo hạn là lợi tức khi đáo hạn là phiên bản mở rộng của lợi tức trái phiếu. Lợi tức Trái phiếu là tổng các khoản thanh toán lãi suất và trả cổ tức, được tính toán hàng năm. Nói tóm lại, lợi tức trái phiếu cho thấy thu nhập hàng năm của việc đầu tư, trong khi lợi tức đến ngày đáo hạn là tổng lợi tức dự đoán trên một trái phiếu cho đến ngày đáo hạn.
Lợi tức Trái phiếu, hay thường được gọi là lợi tức, chỉ lợi tức thu được từ trái phiếu. Nói tóm lại, lợi tức trái phiếu được tính bằng cách chia số tiền lãi (lãi) cho giá. Điều này cho thấy lợi tức trái phiếu tỷ lệ thuận với giá. Nếu giá thay đổi, Lợi tức của trái phiếu cũng thay đổi.
Lợi tức đến hạn có hiệu lực khi trái phiếu trưởng thành. Nó được coi là một phương pháp mở rộng hơn để tính toán lợi tức của nợ và còn được gọi là lợi tức hoàn lại / lợi tức ghi sổ. Lợi tức đến hạn so sánh hoặc tương đương với dòng tiền hiện tại của trái phiếu với giá thị trường thông thường.
Bảng so sánh giữa lợi tức trái phiếu và lợi tức đến hạn
| Các thông số so sánh | Lợi tức trái phiếu | Mang đến sự trưởng thành |
| Ký hiệu | Lợi tức Trái phiếu, hay thường được gọi là lợi tức, chỉ lợi tức thu được từ trái phiếu. Nói tóm lại, lợi tức trái phiếu được tính bằng cách chia số tiền lãi (lãi) cho giá. | Lợi tức đến hạn có hiệu lực khi trái phiếu trưởng thành. Nó được coi là một phương pháp mở rộng hơn để tính toán hoàn trả nợ và còn được gọi là lợi tức hoàn lại / lợi tức sổ sách. |
| Mối liên quan với số lượng phiếu giảm giá | Nó tỷ lệ thuận với số tiền phiếu giảm giá và tăng lên khi số tiền đó tăng lên. | Nó là tỷ lệ gián tiếp với lãi suất coupon của trái phiếu. Nếu YTM của một trái phiếu nhỏ hơn lãi suất coupon của nó, nó sẽ được bán với giá cao hơn. Nếu YTM của một trái phiếu cao hơn lãi suất coupon của nó, thì trái phiếu đó sẽ được bán với giá chiết khấu. Tương tự, nếu YTM của một trái phiếu bằng với lãi suất coupon, thì trái phiếu đó sẽ bán ở mức tiêu chuẩn. |
| Mối quan hệ với giá cả | Lợi tức trái phiếu tỷ lệ nghịch với giá trái phiếu. | Lợi tức đến ngày đáo hạn là tỷ suất sinh lợi dự đoán trên trái phiếu và phụ thuộc vào lãi suất phiếu giảm giá. |
| Công thức | Lợi tức trái phiếu được tính bằng (Lãi suất trái phiếu / Giá trái phiếu) | Lợi tức đến ngày đáo hạn được tính theo công thức: [(Mệnh giá / Giá trị hiện tại) 1 / Khoảng thời gian] -1. |
| Giá trị thị trường | Nó cho thấy rõ ràng giá trị hiện tại của trái phiếu trên thị trường. | Lợi tức đến hạn là tỷ suất sinh lợi kỳ vọng được tính toán hàng năm. |
Lợi tức trái phiếu là gì?
Lợi tức Trái phiếu, còn được gọi là Lợi tức, xác định tỷ lệ hoàn vốn của một trái phiếu. Khi tìm hiểu sâu hơn về thuật ngữ này, lợi tức trái phiếu tính theo tỷ lệ thời gian của tiền và lãi kép. Để hiểu đơn giản về Lợi tức trên một trái phiếu, người ta có thể chia số tiền phiếu giảm giá cho mệnh giá khi đáo hạn.
Lợi tức Trái phiếu tỷ lệ thuận với giá cả. Khi giá tăng, sản lượng giảm hoặc ngược lại. Khi một trái phiếu được phát hành, trái chủ ủy thác một số tiền cho công ty phát hành. Sau đó công ty phát hành trái phiếu trả lãi cho trái phiếu cho đến khi trái phiếu đó hoạt động. Khi đáo hạn, mệnh giá của trái phiếu bắt đầu hoạt động.
Ví dụ, một trái chủ mua một trái phiếu với giá $ 1000 với một phiếu giảm giá là 10%. Nếu trái chủ giữ trái phiếu trong 10 năm liên tiếp, họ sẽ được công ty phát hành trả 100 đô la mỗi năm trong 10 năm tiếp theo. Vào cuối thời hạn, trái chủ sẽ nhận được 1000 đô la từ công ty phát hành. Lợi tức trái phiếu là 10% vào ngày dự kiến và có thể được tính theo công thức: (Số lượng phiếu thưởng / Giá).
Lợi nhuận đến hạn là gì?
Lợi tức đến hạn, còn được gọi là lợi tức / hoàn lại sổ sách, biểu thị tỷ suất lợi nhuận có thể dự đoán được mà trái chủ kiếm được hàng năm. Để dự đoán lợi tức khi đáo hạn, trái phiếu cần được giữ cho đến khi đáo hạn. Nó giúp so sánh dòng tiền hiện tại của trái phiếu với giá thị trường thông thường.
Nó là tỷ lệ gián tiếp với lãi suất phiếu giảm giá của trái phiếu. Để được bán với giá ưu đãi, lợi tức đến hạn của trái phiếu phải nhỏ hơn lãi suất trái phiếu của nó và để bán trái phiếu với giá chiết khấu, lợi tức khi đáo hạn phải lớn hơn lãi suất trái phiếu của nó. Tương tự, nếu YTM của một trái phiếu bằng với lãi suất coupon, thì trái phiếu đó sẽ bán ở mức tiêu chuẩn.
Có ba biến thể trong YTM, tùy thuộc vào loại liên kết. Trong lợi suất gọi vốn (YTC), công ty phát hành có thể mua lại trái phiếu trước ngày đáo hạn. Lợi tức để đặt (YTP) tương tự như YTC. Sự khác biệt duy nhất là trong YTP, trái chủ có thể bán lại trái phiếu cho công ty phát hành vào một ngày nhất định. Trong trường hợp lợi tức trở thành tệ nhất (YTW), một trái phiếu có thể được gọi, có thể bán được, có thể hoán đổi cho nhau cùng một lúc.
Sự khác biệt chính giữa lợi tức trái phiếu và lợi tức đến hạn
Sự kết luận
Lợi tức trái phiếu và Lợi tức đến hạn (YTM) là một số điều khoản liên quan đến trái phiếu. Lợi tức trái phiếu là tỷ lệ giữa lãi suất hàng năm với giá trị hiện tại của trái phiếu, trong khi Lợi tức đến hạn (YTM) so sánh dòng tiền hiện tại và khoản thanh toán lãi suất dự kiến trong tương lai. lợi nhuận dự kiến hàng năm. Lợi tức trái phiếu được tính theo công thức: (Lãi phiếu / Giá đưa ra) và Lợi tức đến hạn được tính theo công thức: [(Mệnh giá trái phiếu / Giá trị hiện tại của trái phiếu) 1 / Khoảng thời gian] -1.
